Vers la fin de la semaine dernière, la situation du marché a changé radicalement et de fortes corrections ont commencé, menées par les grandes entreprises technologiques américaines. Cette dernière a été déclenchée par la publication des données relatives à la création d’emplois pour le mois de juillet aux États-Unis, qui se sont élevées à 114.000. Ces données ont été l’élément déclencheur qui a permis aux marchés de commencer à parler d’une possible RECESSION.
Un autre événement important qui a alimenté les fortes corrections a sans aucun doute été les hausses de taux d’intérêt au Japon (et en particulier la dernière) dans le but d’apprécier sa monnaie. Mais cela a eu un effet très négatif sur le fameux carry trade, que de nombreux investisseurs ont utilisé pour se financer avec des prêts en yens et acheter simultanément des actions américaines, mais aussi japonaises. La fête du yen trade est terminée et les margin calls (vente d’actifs pour couvrir les pertes et les prêts) ont commencé à refaire surface, ce qui a généré de fortes ventes sur les marchés boursiers du monde entier, comme ce fut le cas pour le Nikkei -12% hier.
Aujourd’hui, mardi 6 août, il semble que les marchés veuillent récupérer la forte chute du lundi noir que nous avons eu hier. L’indice Nikkei récupère pratiquement ce qu’il a perdu hier : +10%.
Banques centrales
En ce moment, le marché obligataire anticipe une probabilité de 60 % que la Réserve fédérale américaine Cependant, le scénario de référen convoque une réunion d’urgence pour baisser les taux d’intérêt.ce prévoit que la Fed réduira les taux d’intérêt lors de ses trois prochaines réunions, un calendrier de réductions de taux plus agressif que prévu.
Que faire maintenant?
En ces temps de forte volatilité des marchés, il est crucial de rester calme et de bien positionner nos portefeuilles. En effet, si les banques centrales interviennent, un fort rebond des marchés boursiers pourrait se produire. Bien que cela ne soit pas notre scénario principal, nous n’excluons pas cette possibilité. Par ailleurs, nous pensons que la fameuse récession, que les marchés ont commencé à écarter au fur et à mesure de son déroulement, pourrait à nouveau s’estomper.
Cette semaine, nous surveillerons attentivement les données macroéconomiques américaines : des données solides pourraient dissiper les craintes de récession, tandis que des données faibles pourraient les raviver. Nous suivrons également de près les développements géopolitiques après l’assassinat du chef du Hamas.
