Patricia Nogal, fundadora del grupo de empresas Nodum Corporate, concedió una entrevista a Le Figaro, que transcribimos a continuación. Agradecemos a este medio por su amabilidad al permitirnos publicar el contenido en nuestro blog.
Aquí podéis escuchar la entrevista completa en Francés.
«Andorra puede verse como una caja fuerte. Si desea crear una empresa en Andorra, hacer inversiones y no tocarlas, es un tesoro muy bien amparado», Patricia Nogal, CEO y cofundadora de Nodum Corporate.
Patricia Nogal comenzó su carrera en el asesoramiento financiero, evolucionando en el ámbito de la banca privada. Su experiencia y su agudo sentido de los negocios la llevaron a dirigir una empresa de gestión patrimonial, antes de cofundar su empresa de asesoramiento financiero, KUDO INVEST. En 2021, dio un nuevo paso al fundar Fidencis, una empresa del grupo Nodum Corporate, a través de la cual ayuda a familias y a empresarios a establecerse en el Principado. Aquí aborda los desafíos de la expatriación en Andorra, un destino que ofrece numerosas ventajas fiscales, tanto para personas físicas como jurídicas.
En primer lugar, Patricia, ¿puede presentarnos las actividades del grupo Nodum Corporate? Y más específicamente, ¿cómo acompañan a los franceses y extranjeros en su instalación en Andorra?
Patricia Nogal: Permítanme empezar remontándome a los orígenes del Grupo Nodum Corporate, ya que son esenciales para comprender nuestros valores y nuestro enfoque de cara a los clientes. El Grupo comenzó de la mano de KUDO INVEST, especializada en asesoramiento financiero, que es mi profesión de base. Paralelamente, surgió ESTRINT, una empresa de gestión de proyectos inmobiliarios dirigida por mi socio, también cofundador del grupo. La combinación de estos dos grandes universos, el financiero y el inmobiliario, nos ha permitido crear una oferta única de inversiones en Andorra. También nos hizo ver la importancia de desarrollar los servicios de acompañamiento a los inversores locales o extranjeros que desean establecerse en Andorra. Pues a menudo eran asesorados solo desde un punto de vista puramente administrativo, sin tener una visión suficientemente profunda del cliente. Y, sin embargo, esto es fundamentalmente necesario si queremos evitar muchos problemas en el recorrido que debe seguir un expatriado.
Por eso nació FIDENCIS, la empresa a través de la cual ofrecemos asesoramiento jurídico, fiscal y un acompañamiento completo a los expatriados, con el rigor y los valores de una empresa financiera. Lo que diferencia a FIDENCIS es que nunca empezamos asesorando por la vertiente andorrana, lo hacemos siempre desde el lado del país de origen donde se producirá la salida fiscal. Realizar bien la salida del país de origen es la única manera de asegurar que la expatriación en Andorra será exitosa y evitará, sin duda, una serie de problemas financieros y fiscales a medio y largo plazo. Luego, como suelo decir, el lado andorrano es el lado fácil.
También asesoran a sus clientes sobre una etapa clave de la expatriación, que se determina antes de llegar a Andorra: el estatus de la residencia. Es decir, hay que determinar si su residencia será activa o pasiva. ¿Puede explicarnos un poco mejor las implicaciones y los desafíos de cada estatus?
Patricia Nogal: Sí, efectivamente, como bien dice, es un punto clave que a veces se ha subestimado. A menudo, el expatriado elige el estatus antes de recibir asesoramiento sobre cuál le conviene más. Y a veces esta elección es errónea.
En términos generales, por un lado tenemos la residencia activa. Esta modalidad es cuando alguien se viene a Andorra para realizar una actividad económica. Es decir, es a través de la creación de una empresa andorrana que deberá tener una facturación y pagar sus impuestos, sobre los que el gobierno nos dará la autorización de residencia.
Por otro lado, tenemos lo que se llama la residencia pasiva, que es otra modalidad de residencia. Con esta, por lo tanto, a uno no se le permitirá trabajar en Andorra. Y para obtener dicho estatus, es necesario hacer una inversión mínima de 600 000 euros en Andorra. Una inversión que puede hacerse de diversas formas: inmobiliaria, financiera o incluso mediante la participación en el capital de una empresa andorrana.
Para poder ofrecer un buen asesoramiento, siempre es necesario conocer bien el proyecto del cliente, sus recursos para ejecutarlo y el compromiso necesario para llevarlo a buen término.. Nunca podemos generalizar. A partir de ahí, decidiremos qué modelo de expatriación es el más adecuado: activo o pasivo. O si, por el contrario, la expatriación no es posible. Entonces habrá que plantearse el proyecto en Andorra como de no residente, lo que a veces es una de las mejores soluciones en un primer momento.
¿Tiene algún ejemplo que nos pueda dar?
Patricia Nogal: Podemos tomar el ejemplo de una pareja de jubilados que desea instalarse en Andorra. El enfoque general probablemente sería decir que deben elegir un estatus de residencia pasiva, ya que no van a realizar una actividad económica. Sin embargo, este no sería el mejor consejo pues si esta pareja quiere, en realidad, venir a Andorra con un proyecto de gestión de su patrimonio financiero e inmobiliario, podrían establecerse con el estatus de residentes activos mediante la creación de una empresa patrimonial a través de la cual podrían gestionar todos sus activos.
«La capacidad de acogida de Andorra no es infinita. Hoy en día, es un momento muy favorable para expatriarse, pero no podemos garantizar la permanencia de estas facilidades.«. Patricia Nogal, CEO y cofundadora de Nodum Corporate
Andorra destaca por su política fiscal favorable para todos los niveles de ingresos, lo que no siempre ocurre en el caso de otros países que ofrecen incentivos fiscales para atraer residentes activos. Entonces, ¿quién se puede encontrar en Andorra? ¿Qué tipo de perfil se siente atraído por estas ventajas?
Patricia Nogal: Sí, exactamente, a diferencia de otros países como Suiza o Mónaco, Andorra sigue siendo accesible para un perfil muy amplio de residentes. Andorra atrae así a perfiles como nómadas digitales, influencers o consultores freelance que a menudo necesitan muy poca estructura para hacer su trabajo. Pero también a startups, empresas establecidas en el ámbito médico con departamentos de investigación y desarrollo intensivos en capital humano o holdings. Sin embargo, hay que señalar un punto muy importante: la capacidad de acogida de Andorra no es infinita. Los recursos de un país de 85 000 habitantes y 468 km² son obviamente limitados. Hoy en día, es un momento muy favorable para expatriarse, pero no podemos garantizar la permanencia de estas facilidades. A corto plazo, prevemos que nuestro gobierno comenzará a endurecer las condiciones de entrada, probablemente adoptando un modelo con exigencias mucho más altas.
¿Estos perfiles han evolucionado con el tiempo?
Patricia Nogal: Sí, y es una evolución positiva para el país, ya que la evolución es cualitativa. Para entenderlo, Andorra no abrió su economía hasta 2012. Antes de ese año, Andorra era un país totalmente cerrado a los inversores residentes o extranjeros. Hace diez años, el interés por Andorra estaba principalmente motivado por la optimización fiscal, sin un verdadero establecimiento de residencia fiscal. Pero en los últimos años, la situación ha evolucionado considerablemente. Y hoy en día, los nuevos residentes están principalmente atraídos por nuestra calidad de vida, compuesta por altos niveles de seguridad así como un marco fiscal muy competitivo dentro de la Unión Europea. Y desde el punto de vista social, anteriormente, teníamos principalmente emprendedores individuales que se trasladaban solos. Mientras que ahora vemos cada vez más desplazamientos en familia. El año pasado tuvimos 1012 peticiones de inversión extranjera, de las cuales 242 eran de nacionalidad francesa.
En Andorra, se puede optimizar fiscalmente casi todo, incluido el vehículo de empresa. Una vez que se haya formado un holding, por ejemplo, ¿qué es lo mejor que se puede hacer? Si se desea abrir filiales en otros países, ¿con qué países tiene Andorra acuerdos bilaterales ventajosos?
Patricia Nogal: Evidentemente, no se puede hablar de Andorra sin mencionar la simplicidad de su sistema fiscal. Andorra, aun cumpliendo las normas de la OCDE, solo tiene cuatro impuestos en vigor: el impuesto de sociedades al 10%, el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) limitado al 10%, el impuesto sobre la renta de los no residentes fiscales al 10%, y el impuesto general indirecto (IGI), equivalente al IVA, al 4,5%. Por eso siempre digo que en Andorra, no hay que perder el tiempo con la optimización fiscal. Estamos contentos de pagar estos impuestos porque son justos, especialmente si se considera la calidad de vida, así como nuestro sistema sanitario y educativo.
¿Cuáles son las ventajas de un holding en Andorra? En algunos países, como Francia, se pueden retirar los activos libres de impuestos del holding después de x número de años, sin ser gravados. ¿Cuáles son las particularidades de Andorra en este aspecto?
Patricia Nogal: Es cierto que un caso cada vez más recurrente es el de los empresarios que deciden trasladar su holding en Andorra y mantener las filiales en Francia u otros países si su negocio es internacional. En este caso, cabe recordar que el impuesto sobre los dividendos en Andorra es del 0%, así como el impuesto sobre donaciones y sucesiones. Actualmente, Andorra también cuenta con 17 convenios firmados que permiten evitar la doble imposición y prosiguen las negociaciones con varios países (ver lista al final del artículo). Con todos estos acuerdos, Andorra es cada vez más competitiva para creación o trasladado de holdings, con importantes ventajas fiscales si el propietario reside fiscalmente en Andorra.
Dado que hablamos de trasladar activos, ¿qué pueden esperar encontrar los extranjeros al trasladar sus activos financieros a Andorra? ¿Cómo es el panorama bancario?
Patricia Nogal: Actualmente, tenemos tres grupos bancarios en Andorra, tras un periodo de fusiones y adquisiciones similar al que se ha observado a nivel mundial desde la crisis financiera. El sector bancario es uno de los principales motores económicos del Principado, contribuyendo con un 14% al PIB del país.
Es importante recordar que Andorra ya no es considerada un paraíso fiscal desde 2016-2017 y que el país ha levantado su secreto bancario. Estos cambios han contribuido positivamente a la apertura económica del país y a la mejora de las relaciones internacionales. Uno de los atractivos del sector bancario andorrano es su solvencia, con un ratio (CET1) del 17% el 31 de diciembre de 2023, frente al 15,5% de media de los bancos en Francia. Como asesora financiera, creo que, además de la solidez del sistema financiero andorrano, una de las ventajas es que los bancos andorranos, a través de gestores independientes, ofrecen acceso a inversiones financieras muy atractivas en términos de rentabilidad. Estas oportunidades, en países como Francia o España, estarían reservadas para los inversores institucionales.
¿Es necesario ser residente para poder beneficiarse de las ventajas de Andorra?
Patricia Nogal: Es una excelente pregunta. Para beneficiarse plenamente del marco fiscal andorrano, es necesario ser considerado residente fiscal en Andorra, lo que implica trasladar su centro de interés económico y vital a Andorra. Uno de los puntos clave para ello es residir en Andorra más de 183 días al año. Sin embargo, nada impide a un francés crear una sociedad patrimonial en Andorra, a través de la cual puede realizar inversiones financieras o inmobiliarias, que tributarán al 10%. Gráficamente, es como tener una caja fuerte en Andorra: mientras no se toquen los dividendos, los ahorros se acumulan.
¿Qué hay de la compra de bienes inmuebles en Andorra? ¿Es un un mercado estable, especulativo, estacional o un segmento de lujo? ¿Qué merece la pena comprar en este momento? Y sobre todo, ¿qué ofrecen ustedes a través del grupo Nodum?
Patricia Nogal: El sector inmobiliario es uno de los grandes atractivos de Andorra. En 2023, de 1012 solicitudes de inversión extranjera, 430 estaban relacionadas con la compra de uno o varios bienes inmuebles. Personalmente, soy muy optimista respecto a las inversiones inmobiliarias en Andorra porque, a diferencia de otros países como Portugal o Dubai, la subida de los precios en este mercado se debe a una demanda real de vivienda y no de inversiones especulativas. Cuando la demanda proviene principalmente de nuevos residentes con una necesidad real de vivienda, y estamos en una zona donde el terreno es realmente limitado, tenemos los dos ingredientes para que esta subida de precios sea sostenible. Incluso en un escenario pesimista de crisis inmobiliaria, como la de 2007-2008, los precios no bajaron realmente, sino que se estancaron, porque la escasez de terrenos hace que la ley de la oferta y la demanda funcione muy bien. En el Grupo NODUM tenemos una ventaja competitiva en este sector, porque somos propietarios de terrenos que ofrecemos en exclusiva a nuestros clientes inversores, permitiéndoles desarrollar sus proyectos inmobiliarios a través de nosotros.
Para concluir, ¿cuál sería el lema del grupo NODUM? ¿Cómo ve la expatriación en Andorra?
Patricia Nogal: Nuestro lema sería: las sinergias inteligentes. Para concluir, si tuviera que mencionar un punto fuerte del grupo, sería que NODUM permite a las personas y a las empresas que se instalan en Andorra tener un único interlocutor con una visión global a largo plazo, a la vez que altamente especializado. Ofrecemos soluciones a todas sus necesidades.
Lista de países con los que Andorra ha firmado un convenio de doble imposición (CDI):
- Francia
- España
- Portugal
- Emiratos Árabes Unidos
- Luxemburgo
- Croacia
- Bélgica
- Liechtenstein
- Malta
- San Marino
- República Checa
- Mónaco
- Corea del Sur
- Chipre
- Hungría
- Paises Bajos
- Islandia
